金(jīn)融界5月(yuè)5日消息 央行、香港证券及期货事务监察(chá)委员会、香港金融(róng)管理局(jú)即将正式启动香(xiāng)港与内(nèi)地利率(lǜ)互换市(shì)场(chǎng)互联互通合作。北向(xiàng)互换通下的交易将(jiāng)于2023年5月15日(rì)启动。初期，全部(bù)境外投资者通过北向互(hù)换通开展利率(lǜ)互换(huàn)交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　全(quán)文(wén)如下(xià)：

　　中国人民银行、香港证券及(jí)期货事务监察委(wěi)员会(huì)、香(xiāng)港(gǎng)金融管理(lǐ)局即(jí)将正式启动香港(gǎng)与内地利率互换市场互联互通合(hé)作

　　为(wèi)促进内地与香港金融衍生(shēng)品市场的协同发展(zhǎn)，构(gòu)建(jiàn)高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人(rén)民银行（以下简称(chēng)人民银行）、香(xiāng)港证券及(jí)期(qī)货(huò)事务监(jiān)察委员会（以下(xià)简称香港证(zhèng)监会）、香港金融管理局(jú)（以下简称香港金管局(jú)）发布联合公告(gào)，同意中国外汇交易中心（全国银行(xíng)间同业拆借中心(xīn)）（以下简称外汇交易中心）、银行间市场清算(suàn)所股份有限公司（以(yǐ)下简称上海清算(suàn)所）和(hé)香港场外结算有限公司(sī)（以下(xià)简称场(c九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思hǎng)外(wài)结算公司）开展香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互通(tōng)合作（以九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思下简(jiǎn)称“互换通”），初期先行开通“北向(xiàng)互换通”，香港及(jí)其(qí)他国家和地(dì)区的境外投(tóu)资者可通(tōng)过两(liǎng)地(dì)基础设施互联(lián)互通(tōng)参与内地银行间金融衍生品(pǐn)市(shì)场。自联合公告发布以来，“互(hù)换通(tōng)”的各项准(zhǔn)备工(gōng)作进展顺(shùn)利，“北向互换(huàn)通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。为(wèi)便(biàn)于“北(běi)向(xiàng)互换通”的顺利推(tuī)出，现就有关(guān)事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向互换(huàn)通”的相关交易及结算安排

　　（一(yī)）交易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北(běi)向互(hù)换通”初(chū)期可交易品种(zhǒng)为(wèi)利率互换(huàn)产品，报价、交(jiāo)易(yì)及结(jié)算(suàn)币种为(wèi)人民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投(tóu)资者（即互(hù)换通报价商）需与(yǔ)外汇交易中(zhōng)心签署报价(jià)商协议，并为上海清算(suàn)所利(lì)率互换集中清算(suàn)业务的清算会员(yuán)或该类会员的清(qīng)算客户。

　　2.参(cān)与(yǔ)“北(běi)向互换通(tōng)”的境外投资者为符合(hé)人民银行要求并完(wán)成(chéng)内地银行(xíng)间债券(quàn)市场准(zhǔn)入备(bèi)案的境外机构(gòu)投(tóu)资者，并(bìng)经外汇交(jiāo)易中心开通“北向互换通”交(jiāo)易权限。拟(nǐ)申请开(kāi)通(tōng)“北向(xiàng)互换通”交易权限的境外投资者需同(tóng)时申(shēn)请(qǐng)成为(wèi)场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)的清算会员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易(yì)及结算：

　　1.交易(yì)安排：外(wài)汇交易中(zhōng)心与人民银行(xíng)认可的境外电子交易平台互联提(tí)供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司建(jiàn)立中(zhōng)央(yāng)对手方清(qīng)算机(jī)构(gòu)互联互(hù)通(tōng)，共同(tóng)向(xiàng)境内外投资者提供(gōng)清算、结算服(fú)务。

　　（四(sì)）额度管(guǎn)理：

　　1.交(jiāo)易额度：初期，全(quán)部(bù)境(jìng)外投资者通过“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”开展(zhǎn)利率互(hù)换交易在(zài)轧差后的名(míng)义本金净额每日(rì)不超过人民币(bì)200亿元，后续(xù)可根(gēn)据市场情况适时调(diào)整额度。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算公(gōng)司针对双方清(qīng)算所之间的风险敞口(kǒu)建(jiàn)立“互换通(tōng)”资源池。初期，上海清算所与场外结算(suàn)公(gōng)司之间净头寸对(duì)应的“互换通”资(zī)源池风险敞口(kǒu)设定(dìng)上限不超过人民币(bì)40亿元，后(hòu)续可根据市(shì)场情况(kuàng)适时调整额度。

　　二、人(rén)民银行、香港(gǎng)证监会和香港金管局(jú)已就“互(hù)换通”涉(shè)及的跨境监管(guǎn)合作原(yuán)则和具体安排达成(chéng)共识，并(bìng)签署了《关于内地-香港债券(quàn)及衍生品市(shì)场相关事宜的谅解备忘录》。备(bèi)忘录(lù)健(jiàn)全了两地(dì)监管机构在债券及衍生品市场方面的监管合作安(ān)排(pái)和联(lián)络协商(shāng)机制(zhì)，共同(tóng)维护(hù)“互换通”九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思的(de)正常(cháng)运行、金融市场稳(wěn)定和(hé)公平(píng)交易(yì)秩序(xù)。

　　三、外汇交易(yì)中(zhōng)心、上海(hǎi)清算(suàn)所和场外结算公司应当依法履行(xíng)“互换(huàn)通”下(xià)的各项职(zhí)责，组织(zhī)市场各方(fāng)有(yǒu)序开展“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”业务。清算会员应当遵(zūn)守相关监管(guǎn)规(guī)定及业(yè)务规(guī)则，加强内部控制，防范和控(kòng)制风险(xiǎn)，做好投资者教育和服务(wù)，切实维护(hù)投资者合法(fǎ)权益。投资者(zhě)应当(dāng)充分了解两地市场法(fǎ)律(lǜ)法规(guī)、业务规(guī)则和实践(jiàn)操作的(de)差异，评估(gū)和控(kòng)制风险，理性(xìng)开展相(xiāng)关投资。

　　市场(chǎng)各(gè)方(fāng)应进一步做好准备工作，确保(bǎo)“北向互(hù)换通”顺利(lì)启动。有兴(xīng)趣参与“北向互换通”的投资者(zhě)可联(lián)系外汇交易中心、上海(hǎi)清算所(suǒ)、场外(wài)结(jié)算公司(sī)为参与做准(zhǔn)备。

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